Miércoles, 20 de Marzo de 2024
Tras los primeros cien días de gobierno de Javier Milei los mercados financieros parecen estar dando un voto de confianza. Pero el riesgo país aún está en niveles muy elevados para atraer inversiones.
El índice de riesgo país se ubica este miércoles en 1511 puntos básicos, marcando un nuevo retroceso respecto de la jornada anterior. En el arranque los bonos soberanos mostraron un desempeño alcista en Wall Street, lo que gatilló una nueva baja en el índice de riesgo país que mide el banco de inversión J.P. Morgan Chase para mercados emergentes.
Tras un arranque que llevó el riesgo país hasta los 1486 puntos básicos, el nivel más bajo en 30 meses, el indicador tuvo una leve recuperación para quedar al mediodía en 1511 puntos, una caída de 1,56% respecto del martes.
El riesgo país es un indicador de la solvencia crediticia del país, y se mueve en sentido contrario a la cotización de los bonos soberanos, por lo que un mayor interés de los inversores en tomar posiciones en bonos argentinos se traduce en una baja del riesgo país. Es lo que está ocurriendo ahora. Por el contrario, cuando los inversores se desprenden de bonos del país, el riesgo país sube.
Por eso más allá de la magnitud de la baja, hay que leer este comportamiento del índice de riesgo como una señal de relativa confianza de los mercados financieros, locales e internacionales en el programa económico de Javier Milei.
Desde que asumió el pasado 10 de diciembre, en solo 100 días el riesgo país bajó de 1935 puntos básicos a 1511, más de cuatrocientes puntos, que equivalen a un 4% menos de tasa de interés. Es que el riesgo país es la sobretasa que el país debe pagar por sobre el interés de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, hoy en un rango de 5,25 a 5,50% anual. Así, Argentina puede tomar deuda con una sobretasa de 15,11% anual en dólares, que se suman a los 5,50% de EE.UU.
En los mercados internacionales se consideran que un país con un riesgo país superior a los 400 puntos básicos, ya es para mirar con cuidado, al menos por parte de los big players, multinacionales y principales inversores institucionales.
